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商业贸易行业:临近年末,重视举牌概念和滞涨股机会

发布时间:2016-11-20    研究机构:海通证券

【行情回顾】申万商贸指数本周(11.14-11.18)上涨0.58%,跑赢上证综指0.68个百分点,居各板块第9位。小市值(包括实际流通市值小)公司股价弹性较好。其中,茂业商业(600828)、中兴商业、南宁百货、友阿股份、翠微股份等分别上涨20.53%、15.56%、4.96%、4.90%与4.54%,涨幅居板块前列。我们此前一直强调滞涨股逻辑,重点推荐的海宁皮城前期已跌至2012年股价水平,仅略高于本次定增价,安全边际充足,公司边际改善或可给股价带来向上弹性。

【数据跟踪】2016年10月份,社会消费品零售总额3.11万亿,同比名义增长10.0%,增速环比下滑0.7个百分点。限额以上企业(单位)消费品零售额1.35万亿,同比增长7.5%。分品类来看,汽车、文化办公类、中西药品和家具增速较高,分别为8.7%、12.7%、11.6%与11%,高于整体增速。服装销售旺季来临,单月增速环比增加1.8个百分点至7.7%。

【行业事件及点评】阿里入股三江购物32%进军实体超市,践行新零售构想。

11月19日【三江购物】公告:将通过大股东协议转让与定增方式引进阿里巴巴,交易完成后,杭州阿里巴巴泽泰(阿里全资子公司)将持有上市公司32%股权,成为第二大股东。阿里巴巴将与公司联手共享各自供应链,对接阿里电商资源如淘宝到家及淘宝便利店等业务,同时展开会员和支付等系统的打通升级。双方将合作展开门店的设立、升级和创新,实现零售业务转型升级,并通过合资设立公司,为创新门店提供相关服务。

继阿里控股银泰、参股苏宁之后,本次为阿里第三次以高比例参股方式进军实体零售,同时是马云提出“新零售”后的首单线上线下合作落地,也阿里首次介入超市业态,有较强的代表性意义,有望催化转型零售股行情机会,关注苏宁云商、永辉超市、小商品城、步步高、天虹商场、王府井、深圳华强、农产品等。

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