茂业商业(600828.CN)

地摊经济概念股掀涨停潮,华南城(1668.HK)低估值有望强势修复

时间:20-06-04 18:14    来源:格隆汇

近日,地摊经济站上风口,此前5月28日,人大会议闭幕后李克强总理在回答记者提问时,点赞部分城市率先松绑"地摊经济"。与此同时,中央文明办也明确表示,在今年全国文明城市测评指标中不将占道经营、马路市场、流动商贩列为文明城市测评考核内容。而随后各省市也相继接力,为流动商贩经营提供便利条件,放开"地摊经济"。就在 6月1日上午,国务院总理李克强在山东烟台考察时更是传递最强信号,其表示,地摊经济、小店经济是就业岗位的重要来源,是人间的烟火,和"高大上"一样,是中国的生机。

随着各地政策放开,社会上下关于"地摊经济"的话题更是高居不下,作为今年新冠疫情影响下经济复苏的新动力,地摊经济已成最强风口。资本市场也很快反应,掀起一众概念股涨停潮。茂业商业(600828)(600828.SH)、小商品城(600415.SH)、西安饮食(000721.SZ)等以百货、商贸、餐饮等为代表的相关上市公司"涨"声一片。

而关注到商贸物流领域,A股市场,小商品城(600415.SH)自5月28日行情启动后,短短6个交易日已经收获四个涨停,而百大集团(600865.SH)、海宁皮城(002344.SZ)自5月28日至今累计涨幅分别超过40%。再观之港股市场,地摊概念也持续火爆, 6月4日,五菱汽车(0305.HK)更是刷屏,瞬间暴涨126%,不过有意思的是,商贸物流领域一只港股地摊概念却不温不火,其便是华南城(1668.HK)。

实际上,从A股地摊概念股火爆的逻辑不难看出,商贸物流将是地摊经济崛起后最大的受益者,而华南城作为全国商贸物流领航企业必然也将成为率先获益对象。

结合地摊经济的行业特征来看,地摊经济首要解决的痛点是,如何寻找到物美价廉的商品渠道,并能借助低成本的渠道实现快速流通。而对于华南城这类商贸物流企业而言,其恰恰能够有效的为这两大问题提供解决方案,并且其在商品供应和物流渠道乃至场景运作上也都有着天然的优势。

就华南城而言,公司不仅拥有庞大的专业批发市场,涵盖纺织、服装皮革、皮具、电子、五金、化工、塑料、印刷、纸品、包装、小商品等12个门类,品种齐全的各类商品,能够为地摊经济的商户们带来了便利的货物渠道,与此同时,公司旗下乾龙物流也已经形成了智能化全国物流体系,能够为商户提供服务,实现快速周转至全国。

值得一提的是,在地摊经济火热铺开之际,华南城也已经展开行动,其透过主动扶持园区商户,允许商户利用铺前场地进一步拓展业务。与此同时,公司也积极借助旗下物管、乾龙物流为商户业主提供全方位物业管理和物流配送服务,支持鼓励商户做大做强。

当前,伴随政策的扶持,地摊经济已经站上风口,而华南城作为地摊经济产业链的核心一环势必也将顺势而起。然而观之资本市场,尽管此次不少商贸物流概念股均在资金炒作中斩获亮眼表现,但华南城则相对来说略显低调,一方面是源于公司位于港股市场受制于市场风格影响,而另一方面也不排除市场的认知并未有效传达。

实际上作为资本市场一只长年被低估的标的,华南城的潜在价值一直被市场所忽略,结合商贸物流行业估值水平来看,当前华南城的动态市盈率仅为2倍,而像小商品城,海宁皮城这类A股公司的动态市盈率在此次炒作引发大涨之后已经超过20倍。由此也足见华南城与同行业之间所存在的巨大估值差异。

值得注意的是,华南城实际上也是港股通成分股,随着此次地摊经济炒作之下商贸物流行业整体估值水平提升,不排除未来内地资金借道港股通涌入华南城,公司估值强势修复也将值得期待。

今年来,南下资金持续涌入港股市场,截至6月4日,本年度累计流入港股资金达2783亿,在资金托底之下,港股优质企业有望持续表现。


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